在通脹預(yù)期較強(qiáng)的情況下，我們應(yīng)該選擇哪些產(chǎn)品來作為我們的理財(cái)方式呢？分紅保險(xiǎn)的保值增值功能使其成為許多人抵御通脹的工具。然而，分紅保險(xiǎn)的預(yù)期年化收益在很多方面都存在差異，小的文本變化可能導(dǎo)致不同的結(jié)果。

降低預(yù)期年化收益預(yù)期非常重要，對(duì)于這一方面的內(nèi)容，我們還需要了解的就是分紅保險(xiǎn)預(yù)期年化收益主要來自兩個(gè)方面：一是保證收益，即保險(xiǎn)公司按合同規(guī)定每隔幾年返還部分被保險(xiǎn)人現(xiàn)金，是固定的、可預(yù)測的；二是分紅收益，是指預(yù)期年化收益。l保險(xiǎn)公司營業(yè)利差、死利差和費(fèi)用利差的收益不低于7。0%分配給被保險(xiǎn)人。

根據(jù)規(guī)定，除向被保險(xiǎn)人提供分紅通知外，保險(xiǎn)公司不得向公眾披露或公布分紅保險(xiǎn)的經(jīng)營成果或分紅水平。這意味著被保險(xiǎn)人不知道保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況以及是否比其他投資者更具優(yōu)勢。因此，可預(yù)測的保證收益部分成為觀察保險(xiǎn)公司能否在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中以保證的底部提供更高的預(yù)期年收益的重要指標(biāo)。

目前，大多數(shù)分紅險(xiǎn)的保證預(yù)期年化收益部分，預(yù)期年化收益率在歷史年化1.5%（復(fù)利）上下。如果分紅險(xiǎn)的宣傳資料上出現(xiàn)大幅高于此數(shù)的預(yù)期年化收益水平，就要提防保險(xiǎn)公司通過巧妙描述在誤導(dǎo)你。

莫被單利表述忽悠理財(cái)產(chǎn)品表述預(yù)期年化收益率，有單利和復(fù)利兩種方式。由于復(fù)利存在利滾利的特性，所以可以獲得更高的預(yù)期年化收益。但在區(qū)間預(yù)期年化收益相同的情況下，歷史年化的單利要高于復(fù)利。由此，保險(xiǎn)公司往往會(huì)使用單利來描述分紅險(xiǎn)的預(yù)期年化收益率。

如某款躉交分紅險(xiǎn)，期限5年，期滿后返還107%的保費(fèi)，即提供7%的保證回報(bào)。按此計(jì)算，投保人可獲得7%5=1.4%的歷史年化回報(bào)（單利）。雖然看上去不錯(cuò)，但若用更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膹?fù)利計(jì)算，實(shí)際歷史年化回報(bào)僅有1.36%。

又如，某款分紅險(xiǎn)稱投保30年后，可返還180%的保費(fèi)?？雌饋恚侗Ｈ丝色@得180%30=6%的歷史年化回報(bào)（單利）。其實(shí)，按照復(fù)利計(jì)算，歷史預(yù)期年化收益率不過3.5%，一下子就少了四成。

不被保費(fèi)與保額預(yù)期年化收益混淆某款分紅險(xiǎn)稱，每五年獲得18%基本保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金。粗略來看，以為每五年可獲得18%保費(fèi)的返還，其實(shí)不對(duì)。仔細(xì)琢磨保險(xiǎn)金額四個(gè)字，再結(jié)合投保示例，就會(huì)明白其中奧妙。

假設(shè)購買10萬元保額的這款分紅險(xiǎn)，按照3年交費(fèi)，每年須交113720元。就是說，在3年累計(jì)交納34.116萬元保費(fèi)后，每五年才可獲得18%的基本保額，也就是1.8萬元的現(xiàn)金返還。如此，五年的預(yù)期年化收益率不過是1.834.116=5.28%，歷史年化之后則是1.03%?？梢?，若分紅險(xiǎn)只有1.03%的歷史預(yù)期年化收益，很多人都不會(huì)有興趣。但保險(xiǎn)公司用了每五年獲得18%基本保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金的表述，就足以讓很多沒看仔細(xì)的投保人動(dòng)心。

根據(jù)按年度保費(fèi)計(jì)算預(yù)期年化回報(bào)率的分紅保險(xiǎn)，10年期保費(fèi)支付將返還年度保費(fèi)的10%。乍一看，它相當(dāng)強(qiáng)大。實(shí)際上，這并不簡單。以1萬元年費(fèi)為例。第一次支付10000元后，被保險(xiǎn)人可獲得1000元的收益，預(yù)期年收益率為10%。但第二年又交1萬元保費(fèi)，所以第二個(gè)1000元的返還對(duì)投保人而言，預(yù)期年化收益率就銳減至5%。以此類推，到第十個(gè)年頭，即累計(jì)交費(fèi)10萬元后，1000元的返還只相當(dāng)于1%的預(yù)期年化收益率。假設(shè)到第11年，這款分紅險(xiǎn)除了派發(fā)1000元外，還將返還累計(jì)10萬元的保費(fèi)，預(yù)期年化收益率就不是一般的單利甚至復(fù)利所能解決，而是要用到現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率（在此從略），最后得到1.87%的歷史預(yù)期年化收益率。1.87%與10%，真實(shí)預(yù)期年化收益與宣傳資料的假想預(yù)期年化收益，差距就是這么大！